विदेशी मुद्रा प्रबंधन और डेरिवेटिव

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बनारस हिंदू विश्वविद्यालय दस्तावेज़ पूर्वावलोकन में खोजें 1.12 रद्दीकरण और अग्रेषण अनुबंध का विस्तार ग्राहक जब रद्द करने के लिए बैंक से निपटा जा सकता है, या अंतर्निहित लेनदेन आवेशपूर्ण हो जाता है या किसी अन्य कारण से वह आगे के अनुबंध को निष्पादित नहीं करना चाहता है। यदि पहले से बुक किए गए फॉरेस्ट अनुबंध की परिपक्वता अवधि के बाद दिन पर होने वाले अंतर्निहित लेनदेन की संभावना है, तो वह अनुबंध की नियत तारीख में विस्तार की मांग कर सकता है। रद्दीकरण या विस्तार के लिए इस तरह के अनुरोध ग्राहक द्वारा अग्रिम अनुबंध की परिपक्वता से पहले या उससे पहले किया जा सकता है। नियत दिनांक पर रद्दीकरण जब नियत तारीख पर अग्रिम खरीद अनुबंध रद्द कर दिया जाता है, तो यह माना जाता है कि दर पर बैंक खरीदार मूल रूप से सहमति व्यक्त करता है और तैयार टीटी दर पर ग्राहक को उसी वापस बेचता है। इन दो दरों के बीच के अंतर को ग्राहक से भुगतान किया गया है। यदि मूल अग्रिम अनुबंध के तहत खरीद दर तैयार टीटी बिक्री दर से अधिक है, तो अंतर ग्राहक को देय होगा। यदि यह कम है, तो अंतर ग्राहक से वसूली योग्य है। विदेशी मुद्रा की खरीद और बिक्री में शामिल राशियों को ग्राहक खाते के माध्यम से पारित नहीं किया जाता है, केवल ग्राहक खाते में डेबिट क्रेडिट के जरिए अंतर को पुनः प्राप्त किया जाता है। इसी तरह, जब एक अग्रिम बिक्री अनुबंध रद्द कर दिया जाता है, तो यह माना जाता है कि बैंक मूल दर पर सहमत हुए दर पर बेचता है और तैयार टी। खरीद की दर पर वापस खरीदता है। इन दो दरों के बीच के अंतर को ग्राहक से भुगतान किया गया है। अगर ग्राहक को पहले की नियत तारीख के मुकाबले अग्रिम खरीद अनुबंध रद्द करने की आवश्यकता होती है, तो इसे रद्द करने की तिथि पर प्रचलित बिक्री दर पर रद्द कर दिया जाएगा, मूल की नियत तारीख के साथ सिंक्रनाइज़ करने के लिए इस बिक्री अनुबंध की देय तिथि आगे खरीद अनुबंध उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि 12 सितंबर को एक ग्राहक के साथ तीन महीने के लिए अग्रिम खरीद अनुबंध दर्ज किया जाता है, जो कि 10,000 डालर है। अनुबंध की नियत तारीख 12 दिसम्बर है। 12 नवंबर को, ग्राहक बैंक में आता है और आगे के अनुबंध को रद्द करने की आवश्यकता है। एक महीने के लिए फॉरवर्ड टीटी बिक्री दर पर ग्राहक को 10,000 अमरीकी डालर वापस बेचकर अनुबंध रद्द कर दिया जाएगा। रद्द करने की तारीख पर लागू मूल अग्रिम खरीद अनुबंध और आगे टीटी बिक्री दर के अंतर्गत अंतर के बीच का अंतर ग्राहक द्वारा देय योग्य है। यदि एक अग्रिम बिक्री अनुबंध नियत तारीख से पहले रद्द कर दिया जाता है, तो रद्दीकरण उस तारीख को प्रचलित अग्रिम खरीद दर पर किया जाएगा जो कि मूल अग्रिम बिक्री अनुबंध की नियत तारीख को गिरने की तारीख के साथ होगी। नियत दिनांक पर विस्तार एक निर्यातक को लगता है कि वह नियत तारीख पर निर्यात करने में सक्षम नहीं है, लेकिन लगभग दो महीनों में ऐसा करने की उम्मीद है। एक आयातक नियत तारीख पर भुगतान करने में असमर्थ है लेकिन एक महीने बाद भुगतान करने का आश्वासन दिया जाता है इन दोनों मामलों में, वे अपने बैंक से संपर्क कर सकते हैं जिसके साथ उन्होंने अनुबंध की नियत तारीख को स्थगित करने के लिए आगे के अनुबंधों में प्रवेश किया है। फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट के तहत डिलीवरी की तारीख के इस तरह के स्थगन को फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट का विस्तार माना जाता है। जब आगे के अनुबंध को बढ़ाया जाना है प्रचलित विनिमय दरों पर यह नई डिलीवरी अवधि के लिए रद्द कर दिया जाएगा और पुनः बुक किया जाएगा। फेडाई ने स्पष्ट किया है कि फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स रद्द करने और पुन: बुकिंग दोनों साथ-साथ किए जाते हैं जब यह विनिमय मार्जिन लोड करने के लिए आवश्यक नहीं होगा। हालांकि, यह देखा गया है कि बैंकों को रद्द करने और किसी दूसरे मामले में रीबिंग के लिए मार्जिन भी शामिल है। जब विस्तार के लिए अनुरोध नियत तारीख से पहले प्राप्त किया जाता है, तो इसे प्रासंगिक अग्रिम दर (रद्द करने के मामले में) से रद्द कर दिया जाएगा और वर्तमान दर पर पुनः बुक किया जाएगा। ओवरड्यू फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट ग्राहकों को अपने नियत तारीख या उससे पहले के लिए फॉरवर्ड अनुबंध का उपयोग या रद्द करने या विस्तार करने का अधिकार है। अनुबंध की समाप्ति के बाद ऐसा कोई अधिकार नहीं है एफडीएआई नियम 8 में यह प्रावधान है कि किसी भी निर्देश के बिना एक अग्रिम अनुबंध जो कि संबंधित तिथि से पहले या उससे पहले संबंधित ग्राहक बना रहता है, परिपक्वता की तारीख से 15 वें दिन बैंक द्वारा स्वचालित रूप से रद्द कर दिया जाएगा। ग्राहक वहां से होने वाले एक्सचेंज के अंतर के लिए उत्तरदायी रहता है, लेकिन अगर इसके मुनाफे में परिणाम होता है तो ग्राहक को इसकी आवश्यकता नहीं होती है। स्वचालित रद्दीकरण के बाद डिलीवरी के मामले में, इस तरह की डिलीवरी पर प्रचलित वर्तमान दर लागू होगी। 1.13 एक्सचेंज डीलिंग जब बैंकों या व्यापारिक चिंताओं के द्वारा विदेशी मुद्रा से जुड़े संपत्ति और देनदारियां आयोजित की जाती हैं, तो दो प्रकार के जोखिमों का सामना करना पड़ता है। सबसे पहले, यह जोखिम कि विनिमय दरें अलग-अलग हो सकती हैं और परिवर्तन नकदी प्रवाह प्रदाताओं को प्रभावित कर सकते हैं। यह विनिमय जोखिम के रूप में जाना जाता है दूसरे, ब्याज दर भिन्न हो सकती है और यह विदेशी मुद्रा परिसंपत्तियों और देनदारियों को रखने की लागत को प्रभावित कर सकती है। यह ब्याज दर जोखिम के रूप में जाना जाता है वर्तमान खंड बैंकों द्वारा विनिमय जोखिम प्रबंधन की चर्चा करता है। विदेशी मुद्रा ऐसी संवेदनशील वस्तु है और उस मूल्य में व्यापक उतार-चढ़ाव के अधीन है, जो उस बैंक पर निर्भर करता है, वह हमेशा शून्य के पास संतुलन बनाए रखना चाहती है, बैंक किसी भी उपयुक्त खरीदार को खोजने के लिए प्रयास करेगा जहां वह विदेशों में निपटाना होगा एक्सचेंज का अधिग्रहण और विनिमय जोखिम से मुक्त हो। इसी तरह, जब भी वह इसे बेचता है, तो वह इसी स्थिति से अपनी स्थिति को कवर करने की कोशिश करता है। लेकिन, व्यवहार में, प्रत्येक लेनदेन के लिए मार्च खरीद और बिक्री संभव नहीं है। तो बैंक दिन की कुल खरीद के साथ दिन की कुल बिक्री से मिलान करने का प्रयास करता है। यह प्रत्येक विदेशी मुद्रा के लिए अलग से किया जाता है। यदि किसी विशेष विदेशी मुद्रा की बिक्री और खरीद की मात्रा बराबर है, तो उस मुद्रा में बैंक की स्थिति को वर्ग कहा जाता है। अगर खरीद बिक्री से अधिक हो जाती है, तो बैंक को अधिक खरीद या लंबी स्थिति में कहा जाता है। यदि बिक्री की तुलना में अधिक है, तो बैंक को शॉर्ट पोजीशन के ओवरलेस्ट में कहा जाता है बैंकों का प्रयास अपनी स्थिति स्क्वायर रखने के लिए होगा यदि यह अतिरंजित या ओवरस्टोल्ड स्थिति में है, तो यह जोखिम को विनिमय करने के लिए खुद को उजागर कर रहा है। निपटने वाले पदों के रखरखाव के कथानक पहलू हैं खरीदी या विक्रय या खरीद या बेचने के लिए बैंक की कुल प्रतिबद्धता है, इस तथ्य के बावजूद कि वास्तविक डिलीवरी हुई है या नहीं। यह विनिमय स्थिति के रूप में जाना जाता है दूसरे बैंक द्वारा किए गए खरीद या बिक्री के परिणामस्वरूप, विदेश में अपने संवाददाता के साथ बैंक खाते में वास्तविक शेष है। इसे कैश एक्सचेंज स्थिति के रूप में जाना जाता है, जो विशेष रूप से मुद्रा में बैंक द्वारा की गई कुल खरीद और बिक्री के नए संतुलन है। इस प्रकार यह एक विशेष मुद्रा में बैंक की समग्र स्थिति है। सभी खरीद और बिक्री चाहे मौके या अग्रेषण एक्सचेंज स्थिति की गणना में शामिल किए गए हैं। बैंक द्वारा प्रतिबद्घ के साथ एक फर्म दर के लिए सहमति के लिए सभी लेन-देन किए गए हैं, जब यह प्रतिबद्धता बनाई जाती है तो एक्सचेंज स्थिति में प्रवेश किया जाता है। इसलिए, फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स के मामले में, वे ग्राहक के साथ अनुबंध की समाप्ति तिथि पर एक्सचेंज स्थिति में प्रवेश करेंगे। डिलीवरी की वास्तविक तारीख यहाँ नहीं माना जाता है। सभी खरीदारियां शेष राशि और सभी बिक्री को कम करती हैं विनिमय की स्थिति हर दिन काम करती है ताकि उस विशेष मुद्रा में बैंक की स्थिति का पता लगा सके। जिस स्थान पर पहुंचे, उसके आधार पर उपचार के उपायों की आवश्यकता हो सकती है। उदाहरण के लिए, अगर बैंक को लगता है कि यह 25,000 अमरीकी डालर तक की मात्रा में आता है यह इंटरबैंक बाजार से इस राशि को खरीदने की व्यवस्था कर सकता है। क्या यह खरीदारी स्थान या आगे होगी या नहीं नकदी की स्थिति पर निर्भर करेगा। अगर बैंक जल्द ही विदेशी मुद्रा वितरित करने की प्रतिबद्धता है, लेकिन इसके पास विदेशों में अपने खाते में कोई पर्याप्त शेष नहीं है, तो वह जगह खरीद सकती है। यदि बैंक को विदेशी मुद्रा की कोई तत्काल आवश्यकता नहीं है, तो वह इसे आगे खरीद सकती है। विदेशी मुद्रा की खरीद के लिए बैंक के स्रोतों के उदाहरण हैं: (i) डीडी, एमटी, टीटी, यात्री चेक, आदि का भुगतान (ii) बिलों की खरीद, (iii) चेक जैसे अन्य उपकरणों की खरीद। (iv) अग्रिम खरीद अनुबंध (ठेके की तिथि की स्थिति में दर्ज किया गया) (v) संग्रह के लिए भेजे गए बिलों का एहसास। (vi) इंटरबैंक इंटरनेशनल मार्केट में खरीदारी। बिक्री के रास्ते के उदाहरण हैं: (i) डीडी, एमटी, टीटी, यात्रियों की जांच, इत्यादि जारी करना। (Ii) ग्राहकों पर लाए गए बिलों का भुगतान। (iii) फॉरवर्ड सेल कॉन्ट्रैक्ट (अनुबंध की तिथि पर स्थिति में प्रवेश किया गया) (iv) इंटरबैंक इंटरनेशनल मार्केट में बिक्री। एक्सचेंज की स्थिति भी अब निपटने की स्थिति के रूप में है। नकद स्थिति बैंकों में बकाया राशि है जो विदेशों में खाता है विदेशी मुद्रा का स्टॉक संबंधित बैंक में संबंधित बैंक में संवाददाता बैंक के साथ संतुलन के रूप में आयोजित किया जाता है। बैंक के सभी विदेशी मुद्रा लेनदेन इन नोस्ट्रो खातों के माध्यम से कराए जाते हैं। उदाहरण के लिए, एक भारतीय बैंक के पास न्यू यॉर्क में बैंक ऑफ अमेरिका के साथ एक खाता होगा। अगर बैंक से अनुरोध है कि वह हमें यूएस डॉलर में एक डिमांड ड्राफ्ट जारी करे। यह बैंक ऑफ अमेरिका, न्यूयॉर्क पर मसौदा जारी करेगा। न्यूयॉर्क में प्रस्तुति पर बैंक ऑफ अमेरिका के साथ बैंक खाता डेबिट किया जाएगा इसी तरह, जब बैंक अमेरिकी डॉलर में बिल खरीदते हैं, तो इसे बैंक ऑफ अमेरिका में संग्रह के लिए भेजा जाएगा। वैकल्पिक रूप से, बिल को संयुक्त राज्य अमेरिका के किसी अन्य बैंक के पास भेज दिया जा सकता है, बिलों की आय को प्रेषित करने के निर्देश बैंक के अमेरिका के बैंक खाते के लिए, प्राप्ति पर जमा किए जाते हैं। भारत में बैंक द्वारा विदेशी मुद्रा की खरीद में शेष राशि बढ़ जाती है और विदेशी मुद्रा की बिक्री में बैंकों में शेष राशि बैंक विदेश में अपने संवाददाता बैंक के साथ कम कर देती है। 1.14 इंटरबैंक डील इंटरबैंक सौदों बैंकों के बीच विदेशी मुद्रा की खरीद और बिक्री का उल्लेख करते हैं। दूसरे शब्दों में यह अंतर बैंक बाजार में एक बैंक के विदेशी मुद्रा लेनदेन को संदर्भित करता है। इस खंड में इंटरबैंक सौदों की मुख्य विशेषताएं दी गई हैं। अपने ग्राहकों के साथ लेन-देन के परिणाम के रूप में आवश्यक या प्राप्त विदेशी मुद्रा के अधिग्रहण या निकासी के लिए किए गए बाजार में विदेशी मुद्रा की खरीद और बिक्री को कवर सौदा कहा जाता है। कवर सौदा का उद्देश्य विनिमय दरों में मेरे अस्थिरता के खिलाफ बैंक को बीमा करना है चूंकि विदेशी मुद्रा कीमत में व्यापक उतार-चढ़ाव के साथ एक विशिष्ट वस्तु है, इसलिए बैंक तुरंत जो भी खरीदता है वह बेचना चाहती है और जब भी वह इसे बेचता है वह बाजार में जाती है और अपनी प्रतिबद्धता को पूरा करने के लिए तत्काल खरीद करता है। दूसरे शब्दों में, बैंक शून्य के पास विदेशी मुद्रा का अपना स्टॉक रखना चाहेंगे इसका मुख्य कारण यह है कि बैंक न्यूनतम जोखिम के मुकाबले एक्सचेंज जोखिम को कम करना चाहता है। अन्यथा, दरों में कोई भी प्रतिकूल बदलाव उसके लाभ को प्रभावित करेगा। व्यापार ग्राहकों के साथ बैंकों के लेनदेन को कवर करने के अलावा अन्य बाजार में विदेशी मुद्रा की खरीद और बिक्री को संदर्भित करता है इसका उद्देश्य विनिमय दरों में अपेक्षित परिवर्तनों पर हासिल करना है। नॉस्ट्रो अकाउंट का फंडिंग बैंक के अपने खाते का निधिकरण बैंक द्वारा खरीदे गए प्रासंगिक मुद्रा में विदेशी मुद्रा की प्राप्ति के द्वारा किया जाता है। यदि नॉस्ट्रो खाते में ओवरड्राफ्ट से बचने के लिए बिक्री अधिक हो जाती है, तो बैंक इंटरबैंक बाजार में अपेक्षित विदेशी मुद्रा खरीद लेगा और अपने क्रेडिट को नास्ट्रो खाते में व्यवस्थित करेगा कुछ विदेशी बैंक जो बैंक के साथ नोस्ट्रो खातों को बनाए रखते हैं, खाते द्वारा निधि का भुगतान कर सकते हैं किसी अन्य बैंक के माध्यम से प्रेषण की व्यवस्था या संबंधित विदेशी बैंक इंडियन बैंक को अपने रुपए खाते में जमा करने के लिए अनुरोध कर सकता है और मुआवज़े में इसके साथ भारतीय बैंक के खाते को जमा कर सकता है। जब इस लेनदेन के लिए एक दर का हवाला देना आवश्यक है, तो भारत में बैंक उस दर का उद्धरण करेगा जिस पर वह भारत में विदेशी मुद्रा का निपटान कर सकता है, अर्थात बाजार खरीद दर ऐसे लेनदेन के लिए एक्सचेंज मार्जिन नहीं लिया जा सकता है। एक स्वैप सौदा एक लेनदेन है जिसमें बैंक विभिन्न परिपक्वता के लिए एक साथ विदेशी मुद्रा को खरीदता और बेचता है। इस प्रकार एक स्वैप सौदे में शामिल हो सकता है: (i) साथ में स्थान और आगे या इसके विपरीत के ऋषि की खरीद या (ii) इसके साथ ही अलग-अलग परिपक्वता के लिए खरीद और बिक्री दोनों के साथ, उदाहरण के लिए, बैंक एक महीने का अग्रिम खरीद और दो बेच सकता है महीने आगे इस तरह के सौदे को स्वैप अग्रेषित करने के लिए अग्रेषित किया जाता है, सटीक होने के लिए, एक सौदा को निम्नलिखित शर्तों को स्वैप कहा जाना चाहिए (i) एक साथ विदेशी मुआवजे के लिए एक ही विदेशी मुद्रा की खरीद और बिक्री होनी चाहिए और (ii ) सौदा बैंकों के बीच अलग-अलग समझ से निष्कर्ष निकालना चाहिए था कि यह एक स्वैप सौदा है एक स्वैप सौदा एक अंतर पर सामान्य सौदों के रूप में बाजार में किया जाता है। साधारण सौदों में, निम्नलिखित कारक दरों में दर्ज होते हैं (i) खरीद और बिक्री की दरें और (ii) आगे के मार्जिन के बीच अंतर। यानी प्रीमियम या डिस्काउंट स्वैप सौदे में, पहली कारक को नजरअंदाज किया जाता है और बर्फ की दर पर खरीद और बिक्री दोनों किया जाता है केवल फॉरेस्ट मार्जिन सौदा में प्रवेश करती है जैसे स्वैप अंतर। यदि बाजार में सही परिस्थितियां होती हैं, तो मुद्रा के लिए विनिमय दर सभी केंद्रों में समान होनी चाहिए। उदाहरण के लिए, यदि मुंबई में अमेरिकी डॉलर का भाव 49,4000 रुपये है, तो उसे उसी दर से उद्धृत किया जाना चाहिए। न्यूयॉर्क में 49,4000 लेकिन प्रचलित परिस्थितियों में, अलग-अलग केंद्रों में दरें भिन्न हो सकती हैं। इस प्रकार न्यूयॉर्क में भारतीय रुपए 49,4800 प्रति डॉलर पर उद्धृत किए जा सकते हैं। ऐसे मामले में, मुंबई में एक बैंक के लिए स्थानीय रूप से अमेरिकी डॉलर खरीदने के लिए और न्यू यॉर्क में उन्हें बेचने का इंतजाम किया जा सकता है। बैंक द्वारा किए गए लाभ को 10 लाख रुपये में शामिल करने के लिए संचालन को मानते हुए मुंबई में 10,00,000 रुपये के लिए 49,4000 रुपये में खरीदे गए अमेरिकी डॉलर (10,00,000 49,4000) 20,242.9 यूएस डॉलर होंगे। न्यूयॉर्क में 20,242.91 अमेरिकी डॉलर में 49.4800 रुपये बेचने पर रुपए की राशि का आकलन 10,0 रुपये, .619 होगा। इसलिए, लेनदेन पर बैंक द्वारा किए गए सकल लाभ 161 9 रुपये है। नया लाभ लेनदेन के लिए किए गए केबल शुल्क, आदि के कटौती के बाद होगा। दर अंतर का लाभ लेने के लिए विभिन्न केंद्रों में विदेशी मुद्रा की खरीद और बिक्री मध्यस्थता के संचालन के रूप में जाना जाता है जब मध्यस्थता संचालन में केवल दो मुद्राएं शामिल होती हैं, जैसा कि हमारे चित्रों में है, यह सरल या 1.15 विदेशी मुद्रा जोखिम प्रबंधन के रूप में जाना जाता है विदेशी मुद्रा लेनदेन में निम्नलिखित प्रमुख जोखिम हैं (ए) ओपन स्थिति जोखिम (बी) नकद शेष जोखिम (सी) परिपक्वता बेमेल रिस्क (एफ) ओवरट्रैडिंग जोखिम (जी) धोखाधड़ी जोखिम, और (एच) ओपन स्टेटस रिस्क ओपन पोजिशन जोखिम या स्थिति जोखिम बैंक द्वारा आयोजित विदेशी मुद्रा में ओवरबेट या ओवरस्टोल्ड स्थिति को प्रभावित करने वाले विनिमय दर में परिवर्तन के जोखिम को दर्शाता है। । इसलिए, यह दर जोखिम भी कहा जा सकता है। विदेशी मुद्रा स्क्वायर में स्थिति को बनाए रखने से जोखिम से बचा जा सकता है। विदेशी मुद्रा में खुली स्थिति निम्नलिखित कारणों से अपरिहार्य हो जाती है: (ए) लेनदेन कमरे को उसी दिन शाखाओं द्वारा की गई विदेशी मुद्राओं की सभी खरीदारियों की रिपोर्ट प्राप्त नहीं हो सकती है। (बी) असंतुलन इसलिए हो सकता है क्योंकि बैंक इंटरबैंक बाजार में कवर ऑपरेशन करने में सक्षम नहीं है। (सी) कभी-कभी असंतुलन जानबूझकर होता है डीलर को यह अनुमान लगाया जा सकता है कि संबंधित विदेशी मुद्रा मजबूत हो सकती है। कैश बैलेंस रिस्क कैश बैलेंस प्रत्येक दिन के अंत में नॉस्ट्रो खातों में बनाए गए वास्तविक बैलेंस को दर्शाता है। हमारे खातों में शेष राशि ब्याज नहीं कमाती है, जबकि किसी भी ओवरड्राफ्ट में ब्याज का भुगतान शामिल होता है। इसलिए, प्रयासों को न्यूनतम खातों में न्यूनतम आवश्यक शेष रखने के लिए होना चाहिए। हालांकि, गिनती पर पूर्णता संभव नहीं है। एक एकल मुद्रा के लिए आवश्यकता के आधार पर एक से अधिक नॉस्ट्रो खाता बनाए रखा जा सकता है। इन खातों में से प्रत्येक बड़ी शाखाओं द्वारा संचालित है डीलर को या विदेशी बैंक से डीलर तक शाखाओं से संचार की देरी के परिणामस्वरूप विकृतियां हो सकती हैं। परिपक्वता मिस्केच जोखिम यह जोखिम किसी विदेशी मुद्रा में खरीद और बिक्री अनुबंध की परिपक्वता अवधि के कारण नहीं होता है जो मिलान नहीं करता है या मिलान नहीं करता है। खरीद और विक्रय से नकदी प्रवाह होता है जिससे प्रत्येक अवधि के अंत में अंतराल को छोड़ दिया जाता है। इसलिए, इस जोखिम को तरलता जोखिम या अंतराल जोखिम के रूप में भी जाना जाता है निम्न कारणों से स्थिति में असफलता उत्पन्न हो सकती है: (i) आगे के ठेके के तहत, ग्राहक किसी भी दिन अपने विकल्प का उपयोग उस महीने के दौरान कर सकते हैं जो विकल्प के साथ मेल नहीं खा सकता है महीने के अंत तक परिपक्वता के साथ बाजार के साथ कवर अनुबंध के तहत। (ii) मात्रा के लिए बाजार में आगे के कवर की अनुपलब्धता और (iii) व्यापारी अनुबंधों का छोटा मूल्य राउंड रकम के लिए एकत्रित नहीं हो सकता है, जिसके लिए कवर अनुबंध उपलब्ध हैं। (iv) इंटरबैंक कॉन्ट्रैक्ट्स में, खरीदार बैंक विकल्प अवधि के दौरान किसी भी दिन अनुबंध को चुन सकता है। (v) बेमेल जानबूझकर स्वैप की लागत को कम करने या स्पॉट और निकटवर्ती मुद्राओं की मांग में ब्याज अंतर या बड़े झूलों में परिवर्तन का लाभ लेने के लिए जानबूझकर बनाया जा सकता है। क्रेडिट जोखिम अनुबंध के प्रतिपक्ष की विफलता का खतरा क्रेडिट जोखिम के रूप में वर्गीकृत है (ए) अनुबंध जोखिम और (बी) स्वच्छ जोखिम संविदा जोखिम: उठता है जब काउंटरपार्टी की विफलता बैंक को ज्ञात हो जाता है इससे पहले कि वह अनुबंध के अपने हिस्से को लागू करता है। यहां बैंक भी अनुबंध से दूर रह गया है। बैंक को नुकसान एक्सचेंज दर के अंतर से उत्पन्न होने वाली हानि है जो तब हो सकता है जब बैंक को अनुबंध की विफलता से उत्पन्न अंतर को कवर करना होगा। स्वच्छ जोखिम उठता है जब: बैंक ने अनुबंध निष्पादित किया है, लेकिन काउंटरपार्टी नहीं है। इस मामले में बैंक को नुकसान न केवल एक्सचेंज अंतर है, लेकिन पूरी राशि पहले ही तैनात है। यह उठता है, क्योंकि विभिन्न केंद्रों के बीच समय क्षेत्र के अंतर के कारण, वर्तमान में किसी अन्य के समक्ष भुगतान किया जाता है, यह भी प्रभु के जोखिम या हस्तांतरण जोखिम के रूप में जाना जाता है, देश का जोखिम अपनी बाहरी देनदारियों की सेवा के लिए एक देश की क्षमता और इच्छा से संबंधित है। यह संभावना को दर्शाता है कि किसी विशेष देश के सरकार और अन्य उधारकर्ता सामान्य कारणों से होने वाले कारणों के कारण विदेशी मुद्रा लेनदेन के तहत दायित्वों को पूरा करने में असमर्थ हो सकते हैं। उदाहरण के लिए, एक आयातक ने आयात के लिए भुगतान किया हो सकता है, लेकिन सरकार द्वारा लगाए गए अधिस्थगन के कारण, राशि को फिर से नहीं भेजा जा सकता है। एक बैंक ओवरट्रैड के जोखिम को चलाता है यदि इसके द्वारा लिंक्ड लेनदेन की मात्रा इसकी प्रशासनिक और वित्तीय क्षमता से परे है बड़ी मुनाफे कमाने की चिंता में, डीलर या बैंक बड़े सौदे ले सकते हैं, जो एक सामान्य विवेकपूर्ण बैंक से बचा होता। सौदों में भारी हानि होने वाली सट्टा प्रवृत्तियां आ सकती हैं। दूसरे कोण से देखा गया, बाजार में अन्य ऑपरेटरों को यह पता लगेगा कि बैंक के लिए काउंटरपार्टी की सीमा पार कर दी गई है और उच्चतर प्रीमियम में आगे के लेन-देन का अनुमान लगाया गया है। आय की तुलना में एक तेज दर पर खर्च बढ़ सकता है इसलिए, विवेकपूर्ण सीमाओं के लेन-देन को प्रतिबंधित करने की आवश्यकता है। ओवरट्रैडिंग की प्रवृत्ति को नियंत्रित किया जाता है (ए) सभी बकाया अग्रेषक अनुबंधों के कुल मूल्य पर सीमा और (बी) एक साथ सभी मुद्राओं के लिए दैनिक लेनदेन मान की सीमा (कारोबार की सीमा)। धोखाधड़ी को डीलरों या अन्य परिचालनात्मक कर्मचारियों द्वारा निजी लाभों के लिए या पहले किए गए वास्तविक गलती को छुपाने में शामिल किया जा सकता है। धोखाधड़ी, बैंक खातों के माध्यम से उन्हें लगाए बिना स्वयं के लाभ के लिए लेन-देन का रूप ले सकती है। कुछ बैंकों और ग्राहकों के लिए अनावश्यक रूप से बेहतर दरों का उद्धरण करके लाभ को साझा करना, किक वापस करने के लिए ब्रोकरेज को पारित करने के लिए अनावश्यक सौदों का प्रावधान करना। धोखाधड़ी से बचने के लिए निम्नलिखित प्रक्रियात्मक उपाय किए गए हैं: (ए) फार्म का निपटान और लेखा कार्य । (बी) अनुपालन सुनिश्चित करने के लिए ऑन-ऑडिटिंग ऑडिटिंग, पोजीशन की निगरानी आदि। (सी) सौदा स्लिप्स और अनुबंध की पुष्टि के नियमित अनुवर्तीकरण (डी) नॉस्ट्रो बैलेंस के नियमित समापन और शीघ्र अनुवर्ती (ई) शाखा रिपोर्ट और पाइप लाइन लेनदेन की जांच (एफ) मुद्रा की स्थिति, विनिमय स्थिति और काउंटरपार्टी रजिस्टरों आदि के अभिलेखों का रखरखाव आदि। इन जोखिमों में दरों, मात्रा और सौदों के प्रतिपक्षों, निधियों का गलत निर्धारण आदि में अनजान गलतियां शामिल हैं। कारण मानव त्रुटियां या प्रशासनिक हो सकते हैं अपर्याप्तता। सौदों पर दूरसंचार किया जाता है और गलतियां तब मिल सकती हैं जब लिखित पुष्टिएं बाद में प्राप्त होंगी भारत के रक्षा के नियमों के वित्तीय प्रावधानों के तहत व्युत्पन्न आपातकालीन शक्तियों के आधार पर द्वितीय विश्व युद्ध के फैलने पर 3 सितंबर, 1 9 3 9 को भारत में एक्सचेंज कंट्रोल पेश किया गया, मुख्य रूप से गैर-स्टर्लिंग क्षेत्र की मुद्राओं को संरक्षित करने और उनका उपयोग करने के लिए आवश्यक प्रयोजनों युद्ध के समापन चरणों में, यह स्पष्ट हो गया कि विदेशी मुद्रा लेनदेन पर नियंत्रण किसी भी रूप में जारी रहेगा या दूसरे युद्धविधि की अवधि में विदेशी मुद्रा संसाधनों का सबसे विवेकपूर्ण उपयोग करने के हित में जारी रहेगा। इसलिए, यह एक वैधानिक आधार पर नियंत्रण रखने का निर्णय लिया गया था और 1 9 47 के पूर्व अन्वेषण विनिमय अधिनियम अधिनियम लागू किया गया था। इन वर्षों में, भारत में विनिमय नियंत्रण की गुंजाइश लगातार बढ़ रही है और नियम लगातार पांचवें साल की योजनाओं के तहत बढ़ते हुए विदेशी मुद्रा आउटलेट के साथ और विदेशी मुद्रा की अपेक्षाकृत अपर्याप्त कमाई के साथ उत्तरोत्तर अधिक विस्तृत हो गए हैं। समय-समय पर, नीतियों और प्रक्रियाओं के मूल्यांकन और समीक्षा की गई है और इस तरह के संशोधनों को राष्ट्रीय नीतियों और प्राथमिकताओं में परिवर्तन से बदला गया है, और राष्ट्रीय और अंतर्राष्ट्रीय आर्थिक और अन्य दोनों घटनाक्रमों के कारण विदेशी मुद्रा भंडार के स्तर में उतार-चढ़ाव का मूल्यांकन किया गया है। इन परिस्थितियों में 1 9 47 के अधिनियम की जगह विदेशी मुद्रा विनियम अधिनियम, 1 9 73 को पारित किया गया था। 1 9 3 में विदेशी मुद्रा विनियम अधिनियम, 1 9 73 (एफईआरए) की समीक्षा की गई और कई संशोधनों को आर्थिक उदारीकरण संबंधी चालू प्रक्रिया के भाग के रूप में अधिनियमित किया गया। विश्व अर्थव्यवस्था के साथ निकट संबंधों के लिए विदेशी निवेश और विदेशी व्यापार के लिए उस स्तर पर, केंद्र सरकार ने फैसला किया कि विदेशी मुद्रा विनियम अधिनियम की एक और समीक्षा विदेशी व्यापार और निवेश के संबंध में बाद के विकास और अनुभव के प्रकाश में की जाएगी। इस उद्देश्य के लिए गठित एक कार्यबल ने 1 99 4 में अपनी रिपोर्ट प्रस्तुत की, मौजूदा अधिनियम में पर्याप्त परिवर्तन की सिफारिश की। आवश्यक परिवर्तन प्रदान करने के लिए विदेशी मुद्रा प्रबंधन अधिनियम, 1 999 शुरू किया गया था। विदेशी मुद्रा लेनदेन एक व्यवसाय है जिसमें विदेशी मुद्रा वस्तु है यह समझा जाता है कि विनिमय दर हमेशा बहुत स्थिर नहीं होती है अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा बाजार में विनिमय दर में बदलाव के लिए कई कारक योगदान दे रहे हैं। एक्सचेंज दरें सभी प्रकार की घटनाओं पर शीघ्र प्रतिक्रिया देते हैं विनिमय दरों की गति कई कारकों के संयुक्त प्रभाव का परिणाम है जो लगातार चलते हैं कारकों में से, आर्थिक कारक सबसे बुनियादी सिद्धांत हैं, जो बेहतर मार्गदर्शिकाएं हैं कि कैसे चलने वाली मुद्रा में चलती है विदेशी मुद्रा लाभ और हानि विदेशों में व्यापार करने का एक प्रमुख तत्व हैं वे अंतरराष्ट्रीय लेनदेन में लगे हुए फर्मों के लिए जीवन का एक वास्तविक तथ्य हैं। वे सीधे कंपनियों की कमाई और नकदी प्रवाह को प्रभावित करते हैं। इसलिए, एक फर्मों के प्रबंधन को यह महसूस करना होगा कि अंतर्राष्ट्रीय व्यापार में विदेशी मुद्रा प्रभावित होने से अंतरराष्ट्रीय बाजार में प्रवेश और बिक्री में सीमान्त वृद्धि के लिए दबाव डालने से यह अधिक उपेक्षा कर सकता है। विदेशी मुद्रा विदेश में व्यवसाय करने की लागत है, प्रबंधन को प्रभावी नियोजन और फिक्स्ड, फॉरवर्ड स्पॉट और अन्य पहलुओं जैसे कि मुद्रा में उतार चढ़ाव जोखिम कवर योजना, हेजिंग, अटकलें, मार्जिन रेट, मुद्रा कॉल विकल्प, समायोज्य जैसे विदेशी मुद्रा अनुबंधों की प्रभावी योजना और ज्ञान की आवश्यकता है खूंटी प्रणाली, क्रलगिंग पेग सिस्टम, फ्लोटिंग सिस्टम और विदेशी मुद्रा के इंटरबैंक संचालन को प्रबंधित किया जाता है। इसलिए विदेशी मुद्रा के विभिन्न पहलुओं का एक ठोस ज्ञान किसी भी निर्यात प्रबंधन के लिए आवश्यक है।